融资必备！投资人的五种类型，按需寻找｜融云数字服务社区丨榕媒圈BrandCircle

在当今复杂多变的投资领域中，投资人作为资本与创新桥梁的角色愈发凸显。他们以不同的姿态与策略，为初创企业至成熟企业注入活力与资金，推动着市场的前进。根据不同机构的投资特点，作者将投资人分成五种类型，创业者可以根据自身的需求去寻找对应的投资机构。

PART1

天使投资人

天使投资人：在国外有这样的说法，最早的天使投资人就找3F，“Family，Friends，Fools”。能够在创业者一无所有，仅仅只有一个idea的时候进行投资，除了最信任家人、好友，然后就是“傻瓜”了。这里的“傻瓜”其实是一种自嘲的说法，真正的天使投资人，非但不是“傻瓜”，相反他们都是“聪明之人”。

天使投资人基本上还是属于熟人圈子（家人、同事、同学、朋友、朋友推荐等），投资的阶段就是种子期和天使期，单笔金额几十万到上百万不等。天使投资人最大的投资依据就是对人的判断和信任。天使投资人在成为天使投资人之前，其实也就是对朋友的信任进行的创业支持。

王刚是滴滴创始人程维在阿里的同事，早期投资滴滴70万元，回报超70亿！

吕向阳是比亚迪创始人王传福的表哥，早期投资比亚迪250万元，回报超4万倍！

龚虹嘉是海康威视陈宗年的同学，早期投资海康威视245万元，回报超3万倍！

天使投资的回报率虽然高，但是成功率其实非常低。天使投资获得成功很大一部分是因为“运气”。

PART2

孵化型投资机构

孵化型投资机构，亦或者叫投资型孵化机构，这类机构主要是针对种子期和天使期的项目进行孵化和投资。孵化型投资机构相比财务投资机构来讲，除了在资金上给予帮助，其孵化带来的无形价值可能更大。这类机构是项目的导师和联合创始人，深度参与项目，帮助项目实现快速试错、快速迭代和快速发展。

国内最典型的代表就是陆奇博士创办的奇绩创坛和李泽湘教授创办的松山湖XbotPark机器人基地。

奇绩创坛定位为创业者的联合创始人，采用「先投资，再加速」的模式，投资 30 万美金（或等值人民币），换取 7% 的股份。陆奇博士会率整个奇绩核心团队全程参与 3 个月，帮助项目一起做关键性的决策和快速迭代。

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图：奇绩创坛官网

松山湖 XbotPark 机器人基地连结了内地、香港及全球高校、研究所、企业、上下游供应商等资源，打造了完整机器人及智能硬件生态体系，在产业链上能够充分地赋能。同时也配备了自己的清水湾创业基金，对孵化项目进行天使投资。

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图：松山湖 XbotPark 机器人基地官网

PART3

财务型投资机构

财务型投资机构是投资市场上见得最多的，这类机构以追求财务回报为LP赚钱及给自己分Carry为主要目的，核心作用还是给创业者提供资金，至于除了资金以外的帮助，主要取决于不同机构的资源和服务能力。

当下，对一些稀缺的头部项目来讲，纯财务投资机构不会是他们的首选，能够给业务给资源给供应链的机头才是会被优先考虑的。所以，为了拿到好项目，提高自身的竞争力，很多财务型投资机构也在不断提升自身的产业资源和投后服务能力。

当然了，对大多数项目来讲，能够获得投资已经是很不容易了。

PART4

政府投资基金

政府投资基金分两大类，政府产业直投基金和政府引导基金。直投基金就是基金直接对项目进行投资，引导基金就是政府作为出资方，引导一些社会资本，共同将资金注入到设立的产业基金当中，产业基金再对项目进行投资。

当下，作为国资LP（有限合伙人）代表，政府引导基金基于自身的资金优势已成为股权投资基金的重要资金来源。

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图：政府投资基金分类及玩法，来源：方升研究

政府投资基金核心目的是聚焦当地优势产业，补缺上下游产业链，从而带动区域发展、助力当地产业发展，主要支持相对成熟的项目。所以政府投资基金还担任着企业招商的任务，企业在当地落地是基本的要求。

从投向领域看，目前政府基金大多支持当地产业、热门产业，主要围绕当地产业规划进行投资，比如深圳“20+8”产业基金群、南京266产业集群等，其中新能源、新材料等新兴产业各地较为青睐；同时，部分地区也会针对不同领域，分别设立文化、科技、乡村振兴、天使类等多种类基金，专注于某一行业或者某一阶段的投资。

PART5

产业投资机构

产业投资机构：企业风险投资（Corporate Venture Capital，以下简称“CVC”），CVC机构是有自己明确主营业务的非金融类企业，对外部初创企业进行股权投资。CVC的投资模式有两种，一种是企业内部的战略投资部门或者单独设立子公司进行直接投资；另一种企业单独或者联合几家公司以有限合伙人的身份共同设立创业投资基金，并委托第三方投资机构来进行管理。

CVC投资的主要目的是为了巩固企业市场地位、提高企业竞争优势、补充技术优势，实现产业协同降本增效。CVC既可以进行产业链上下游的纵向投资，也可以针对业务扩张进行横向投资，打造生态。

CVC投资的项目一般都是A轮以后的项目，是接受用户认可，可以产业化的项目，甚至还会要求有一定的营收和市场占有率。

比较代表性的CVC就是小米集团，一方面是有自己的小米产投和小米战投，另一方面有自己参与创立的顺为资本。他的投资核心主要就是围绕智能硬件、消费电子产业链进行投资。

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图：来源：清科研究中心

天使投资人，以个人名义播撒创业梦想的种子；孵化型投资机构，为初创项目提供全方位孵化服务；财务型投资机构，追求资本增值，以财务回报为导向；政府投资基金，作为国家战略的延伸，引导资金流向关键领域；产业投资机构，依托产业链优势，助力企业实现跨越式发展。这五类投资机构都在以自己的方式在不同阶段给予创业者支持，为科技创新提供源源不断的动力。

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